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炎黄投资者联盟:债券型基金的投资策略和实例

更新时间:2019-10-09

  炎黄投资者联盟认为第一,债券型基金虽然属于风险相对较小的理财方式,但还是有一定购风险。炎黄投资者联盟发现它主要与央行的利息率挂钩,尤其是在升息的环境中。当利率上行时,债券的价格会下跌,这样一来债券基金可能会出现亏损。专家建议投资者在操作时一定要随时关注银行的利率变化。

  第二,债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。当利率上升时,债券价格使下滑。假如某只债券型基金的时期是5年,那么如果利率每下降1个百分点,基金的资产净值则增加5个百分点左右;反之亦然。

  第三,在购买债券型基金之前一定要弄清其信用度。可以通过基金招募说明书,也可以通过基金投资组合报告进行前期了解。投资者还需要了解其所投资的可转债以及股票的比例关系。基金持有比较多的可转债,可以提高收益能力,但也放大了风险。因为可转债的价格受正股波动影响,被动要大于普通债券,尤其是集中持有大量转债的基金,其回报率受胶市和可转债市场的影响可能远大于债市。

  小李从2005年一路买入封闭式基金,在2007年初已经获利丰厚。小李想起了物极必反,所以想到了保护盈利,于是他开始寻找一些别的投资品种。

  在某天下午,他在网上看到一篇报道,说债券型基金分两种,一种是纯债型基金,另一种是配合股票投资的配置型债券基金,两种债券基金收益差别很大。

  纯债券型基金的收益率一般只有几个百分点,配置型债券基金的收益率最高可达30%以上。于是,他从网上下载这种类型基金的招募说明书和年报,看得多了,对这种基金斯渐有所了解,其可以通过认购新股的形式获利收益,认为这确实具有一定投资价值。

  原来他就有从封闭式基金报出资金购买新股的打算,但由于平时忙,并且散户购买新股的中签率很低。现在他投资基金,让基金经理帮他买新股,省心省力,并且中签率高。

  为了买这种债券型基金,小李没有少费劲。首先他直到基金公司网上直销的申购费比银行低。网上直销的申购费都是0.6%,到银行买则是1%~1.5%,可不能小瞧这百分之零点几的费用,把网上直销的业务开通后,接着是把钱在银行间“搬家”。银行到处在排大队,把钱从一个银行取出来,存到另一个银行可不是一件容易的事。

  在2007年4月,封闭式基金有一笔大额分红,小李得到了6万元。当时有几个选择,具体如下:

  最后,小李选择买入债券型基金,因为他想在股市平均市盈率超过40倍的估值水平下,不管股市涨跌,这种债券型基金年收益超过20%的可能性较大。果然,在2007年底这只债券基金为小李带来40%的收益。

  到了2008年,熊市行情来了,这种债券型基金的抗风险能力就显现出来了。在超级熊市的环境下,小李的基金跌幅没有超过18%。这种债券基金的风险主要在于它持有一定的股票和可转债,虽然加起来最多百分之十几,但是如果这部分的跌幅达到50%,对基金的业绩影响也是很大的。

  不过,总的看起来结果还不错,因为配置型债券基金跑赢了绝大部分股票型基金,也跑赢了大盘。

  配置型债券基金的最大优势是:能够通过认购新股获得收益,认购新股的收益主要由两个因素决定:

  一是:新股上市时较发行价的涨幅,股市行情不好时,这个涨幅较低,甚至会破发。

  二是;中签率。现在无论是网上还是网下中签率都较低。这样,导致投资的收益越来越少。

  炎黄投资者联盟-炎黄私募基金于2007年正式成立,是国内最早成立的阳光私募公司之一,12年以来心无旁骛,专注于多元化市场投资,在圈内集中资源做好一件事,以的投资策略和方法为中华经济崛起保驾护航。2015年,炎黄投资者联盟成为国内首批百亿私募,截至2018年底,旗下投资产品超过100只。

  12年来,炎黄投资者联盟已经构建了投资研究、市场分析、合规风控三位一体完整、行业先进的私募架构。凭借优秀、稳定的表现,荣获九届14座私募权威荣誉的“金牛奖”,荣获几乎行业内所有重要奖项,包括国内外100多个主要奖项。与12家银行总行展开了深度合作,几乎入选了所有大型商业银行“私募白名单”。

  掌门人郭栋梁为中国第一代公募基金经理和第一批“公奔私”的基金经理,拥有20余年丰富的大型基金管理经验,历经多轮牛熊,有长期保持稳定、持续的收益表现,从业以来多次获得金牛奖。曾参与筹备华夏基金和工银瑞信基金等大型老牌公募基金,管理过基金兴和、基金兴华、华夏回报和工银瑞信核心价值等多只知名基金产品。通过深度的基本面研究,成为了国内较早的价值投资践行者。六和开奖网站

  在震惊中外的“327国债事件”中郭栋梁义不容辞带着他的团队贡献作为炎黄子孙应尽的一份力,终战胜空方代表管金生;98年香港血战索罗斯同样作为决不屈服外国势力和名族气节的郭栋梁带领着他的团队前去支援,最终惨胜。因团队在几次保卫战役中的有心无力,2007年郭栋梁联合国内志同道合投资者发起设立炎黄投资者联盟,将炎黄投资者联盟打造成为专注于中国经济腾飞、为中华经济崛起保驾护航行业领军私募。无论在公募还是私募,郭栋梁的长期业绩始终名列行业前茅。

  炎黄投资者联盟组建了一支实力强大的专业投研团队,实行投资研究一体化的管理模式,拥有10名基金经理,设置科技投资部、消费投资部、周期投资部、宏观投资部、信息研究部、风险管理部和交易部。

  炎黄投资者联盟鼓励集体智慧和充分的信息共享,注重投资研究的协作,强调投资决策的独立,采用“研究员高级研究员基金经理助理行业基金经理类别基金经理全行业基金经理”的梯队制,所有投研人员全部服务于一个策略,实现高精度全行业的多元化覆盖研究,形成投资合力。

  基于对资本市场的变化和对资本市场理解的深化,成功打造出一套适应中国市场投资者的投资方法,让联盟成员获得持续稳定超额回报的同时为中华经济报价护航。通过深入研究公司、行业、宏观等多个层面的基本面,寻找能使得某一层面趋势明确向上的强劲驱动因素,选择受益于该层面趋势的投资标的,实现高收益风险比的中长期绝对回报。


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